5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财(cái)经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规(guī)定，本(běn)次(cì)交易(yì)前，交易对方与公司不存在关(guān)联关(guān)系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

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　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大(dà)连经一和(hé)上海经一分(fēn)别(bié)控(kòng)制(zhì)文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领域(yù)服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机(jī)构软(ruǎn)件(jiàn)收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要(yào)是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资(zī)管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股(gǔ)份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要(yào)由于(yú)公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算(suàn)审(shěn)计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资(zī)料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规(guī)模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于(yú)金(jīn)证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提(tí)升；对于(yú)文华(huá)财(cái)经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的(de)正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式(shì)的交易(yì)协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最(zuì)终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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