金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦(重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么wéi)公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易(yì)公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本(běn)五大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利(lì)润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国(guó)际宏观在研报中指出(chū)在(zài)过去(qù)的(de)三十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国际格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际(jì)变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现日本(běn)的设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上(shàng)出(chū)现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层(céng)的推(tuī)动(dòng)

　　近(jìn)年(nián)来，日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

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