近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优(yōu)异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较(jiào)多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、印信是什么意思？ 印信和书信一样吗中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是(shì)一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.0印信是什么意思？ 印信和书信一样吗4％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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