财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，sand可数吗还是不可数，thousand可数吗锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅sand可数吗还是不可数，thousand可数吗超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fsand可数吗还是不可数，thousand可数吗ēi)特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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