近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字>

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大(dà)主题(tí)。一是电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在(zài)各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的(de)其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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