公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨(jù)大(dà)的(de)成长潜(qián)力之后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁)，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(h台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁ǎo)投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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