分(fēn)析(xī)人士称，《暂行规(guī)定》施(shī)行后(hòu)，预(yù)计全市(shì)场(chǎng)货币市场基(jī)金数量上将有(yǒu)一定出(chū)清，对基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人的产品体(tǐ)系结构布局(jú)、调(diào)整也提出了(le)要求。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场(chǎng)基金(jīn)监管(guǎn)暂行规(guī)定》（下称(chēng)《暂行规(guī)定(dìng)》）正式实(shí)施，从(cóng)风险管(guǎn)理、人员及系统配(pèi)置、投资比(bǐ)例、交易行(xíng)为、规模(mó)控制、申赎管理等多方(fāng)面对重要货币市场基金的(de)基金管理人(rén)提出了(le)更为严格审慎(shèn)的要求。

　　业内人士指出(chū)， 《暂行规定》将(jiāng)提高货(huò)币基金的风险管理能力和透明度(dù)，降(jiàng)低投(tóu)资(zī)风(fēng)险。但是，可能(néng)会对(duì)部分追求高收益(yì)的投资者造成一(yī)定影(yǐng)响。此外，预(yù)计(jì)全市场(chǎng)货币(bì)市场基(jī)金数量上将有一(yī)定(dìng)出清，对基金管理人(rén)的产品(pǐn)体系结构布局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被纳(nà)入

　　《暂(zàn)行规(guī)定》指(zhǐ)出，重要(yào)货币市场基金是指因基金资产规(guī)模较大或者投资(zī)者人数较多、与其他金融(róng)机构(gòu)或者金融产品关联性较强(qiáng)，如发(fā)生重大风险，可(kě)能对资本市场(chǎng)和金融体系产生重大不利影(yǐng)响的货币(bì)市场基(jī)金(jīn)。

　　哪些(xiē)基金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市场基金满足(zú)下列任(rèn)一条(tiáo)件的(de)，基金管理人应当在10个工作日内(nèi)主动向中国证监会报(bào)告(gào)：基金(jīn)资(zī)产净值连续(xù)20个交易日超过2000亿元；基金(jīn)份额(é)持有人数量连续20个交易日超过5000万个；中国证监会(huì)认定(dìng)的符合重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金特征的其他条件。

　　东方(fāng)财富Choice数(shù)据显示(shì)，截至2023年一(yī)季度末，市(shì)场上共(gòng)有天弘余额宝货币、易方达(dá)易理财(cái)货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金(jīn)规模超过(guò)2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿(yì)元。

　　从(cóng)基金(jīn)份(fèn)额持有人户数(shù)来(lái)看，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿户，居(jū)于(yú)首位。

　　有业内(nèi)人士对记者表示，《暂(zàn)行规定》实施后，对于规模超过2000亿元(yuán)或者(zhě)投资(zī)者数量大于5000万个的(de)货币市(shì)场基金(jīn)，监(jiān)管要(yào)求更加严格(gé)，基(jī)金管理人需要增强抗(kàng)风险能(néng)力，并明确风险防控与(yǔ)处置机制。这将促使基金公司更加(jiā)注重风险管理和产品(pǐn)合(hé)规性，提高产品的透明(míng)度和稳定性，从而保(bǎo)护(hù)投(tóu)资(zī)者的利益。

　　国(guó)信(xìn)证券指出(chū)，《暂行规定》与资管新规一脉(mài)相承，都(dōu)是为了提升资管(guǎn)机(jī)构(gòu)的风险管理能力，实现风(fēng)险分散化(huà)，防止风(fēng)险过度集中(zhōng)、对金融安(ān)全产生不利影响。在提(tí)升风控水(shuǐ)平的前提下，引导高收益产品打破刚兑(duì)，高安全产(chǎn)品收(shōu)益(yì)率回落至与其风险相匹(pǐ)配的(de)合理水(shuǐ)平。随着资管(guǎn)新(xīn)规的逐步落地(dì)，回归本源的(de)主动类(lèi)资管产品迎来发展(zhǎn)良机，财富管(guǎn)理行业百(bǎi)花(huā)齐(qí)放(fàng)。

　　明(míng)确附加监管要(yào)求(qiú)

　　《暂行规定(dìng)》明确(què)了重要(yào)货币(bì)市(shì)场基金的附加监管要求，指出基金(jīn)管理(lǐ)磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子人应当遵循长期稳健的(de)经(jīng)营和投资理念(niàn)，确保自身投资研究(jiū)、人员配备、系统运营、客户(hù)服务、风(fēng)险(xiǎn)管理与危(wēi)机应对(duì)等方面(miàn)的能力水平(píng)与重要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)管(guǎn)理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是，重要(yào)货币市场基金(jīn)的基金(jīn)经理(lǐ)不得(dé)少于2人。在薪酬考核(hé)方面，基金管理人的高级(jí)管(guǎn)理(lǐ)人员(yuán)、基金经理等(děng)相关人(rén)员的考核评(píng)价、薪(xīn)酬激(jī)励等不得直接(jiē)或(huò)者间接与重要货币市(shì)场基金的规模相(xiāng)挂(guà)钩。

　　在重要货币市场(chǎng)基(jī)金的投资运作指标(biāo)方面(miàn)，也需要满足(zú)多项要求(qiú)。例(lì)如，持有一家公司发行(xíng)的(de)证券市值不得超过基(jī)金(jīn)资产净值的5％；投资于(yú)具有基金托管人资格的同(tóng)一商业银行发行的金(jīn)融工(gōng)具占基金资产净值的(de)比例不得超(chāo)过15％；主动投(tóu)资于(yú)流动性受(shòu)限资产的规(guī)模(mó)合计不得超过基(jī)金资产净值的 5％；投(tóu)资组合的平(píng)均剩余期限不得超过90天；投资(zī)组合的杠杆比例不得(dé)超过110％。

　　货币市场基金(jīn)交易(yì)行为管理方(fāng)面，《暂行规定》指出，审慎确认(rèn)大(dà)额(é)申购申(shēn)请，避免出现接受单一投资者申购(gòu)申请后导致其(qí)持有份额超过基(jī)金总份额5％的情(qíng)况(kuàng)。

　　而在风险准备金方(fāng)面(miàn)， 基金管理人、基金托管人(rén)每(měi)月从重(zhòng)要货币市场基金的管理(lǐ)费、托管费中计提的风险准备金比例不得低于(yú)20％。

　　国信(xìn)证券指出(chū)，《暂行规定(dìng)》是(shì)金(jīn)融防风险的重要举措。部分货币(bì)市场基金规模(mó)较大(dà)、投资者(zhě)数(shù)量较(jiào)多，具有“牵一发而动全身(shēn)”的重要影响，当出现(xiàn)风险事件时，可能会对金融市场的流动性安(ān)全产生(shēng)冲击。《暂(zàn)行规定》无论是(shì)从考核(hé)机制，还是从(cóng)投资比例、久期、可变现资产(chǎn)的(de)限(xiàn)制，都是为(wèi)了更高(gāo)流动性考虑，重(zhòng)要货币市场基金防(fáng)范流动性风险的能力将进(jìn)一步提升，将有效防止出现2016年(nián)部(bù)分货币(bì)市场基金类似的流动性风(fēng)险(xiǎn)事件。磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子

　　制(zhì)定风险应对预案

　　在重要货币市场基金的风(fēng)险防控和(hé)监督管理机制方面，《暂行规定(dìng)》也做出了明(míng)确的规定。

　　《暂(zàn)行规定》指出(chū)，基(jī)金管(guǎn)理人应当综合评估重要货币市场(chǎng)基金各类风(fēng)险的成因、表现及影响，会同相关市(shì)场主体(tǐ)共(gòng)同(tóng)制定合理(lǐ)有效的风险(xiǎn)应(yīng)对(duì)预(yù)案。风(fēng)险应对预案应当报中国证监会备案，中国证监会对风险应对预案的有(yǒu)效性、合理性、可(kě)行(xíng)性等进行评(píng)估。

　　重要货币市场基金发生重(zhòng)大风险的，由中国(guó)证监会牵头相关部门成立风险(xiǎn)处置(zhì)小(xiǎo)组(zǔ)，督(dū)促基金管理人及相关市场(chǎng)主体依据风(fēng)险应对(duì)预案(àn)等(děng)对(duì)重要货币市场(chǎng)基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对(duì)于投资者(zhě)有什么影响？

　　有业(yè)内人士对记者(zhě)表示，《暂行(xíng)规定》将提(tí)高货币基金(jīn)的风险管(guǎn)理能力和(hé)透明度，降低(dī)投资(zī)风(fēng)险。但是，可能会对部分投资者造成(chéng)一定影响，例如可能会(huì)对一些追求高收(shōu)益的投资者造成一定冲(chōng)击。此外，新规可能会导致一(yī)些货币(bì)基金规模较小的产品退出市场(chǎng)，投资者需(xū)要注意选(xuǎn)择合适的产品。

　　“《暂行规(guī)定》有利于(yú)保护低风(fēng)险偏(piān)好的投资者。相对于其他资管产品，货币市场基金具有着投资者(zhě)数量庞大，风险偏好(hǎo)较低(dī)的特点。部分(fēn)规模较大的货币规模基金如出现风(fēng)险事件，或将对社(shè)会稳定产生(shēng)不利影响。《暂(zàn)行规定》提升了重(zhòng)要货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金(jīn)的资产(chǎn)安(ān)全(quán)要求，有利于保护投资者利(lì)益。”国信(xìn)证(zhèng)券表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施行后，货币(bì)市场基磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子金的规(guī)范化(huà)、标准(zhǔn)化、投资分(fēn)散化、安全(quán)化程度将有提(tí)升，未来是否在公布的(de)重点货币基金名录(lù)内，可能是投资者选择考量的潜(qián)在背书因素(sù)之一。预计(jì)全(quán)市场货币(bì)市场基金数量上将有一定出清，对基金(jīn)管理人的产品体系结构(gòu)布(bù)局、调整也(yě)提出(chū)了要求。

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