五一长假期间，全(quán)球市场并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮(lún)美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)中第四家(jiā)倒下(xià)的(de)银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次(cì)强调，美(郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊měi)国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务规(guī)模(mó)将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出(chū)现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院投(tóu)票通(tōng)过(guò)债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhè郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊ng)府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿(ér)不转了(le)，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全(quán)球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国(guó)出口较(jiào)去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项(xiàng)目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据可能(néng)比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们(men)已经强烈(liè)建议(yì)有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)，但目(mù)前(qián)已经再度(dù)掉(diào)头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数自去(qù)年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机(jī)本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么(me)金融危机(jī)？空(kōng)头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总(zǒng)是在(zài)希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤(shāng)口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时(shí)间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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