全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(me一里地等于多少米 一里地等于多少公里n)来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。一里地等于多少米 一里地等于多少公里不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际(jì)收益率的预(yù)期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在周期的(de)下一阶段(duàn)出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国(guó)家和地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应(yīng)对(duì)高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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