投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募(mù)基金主要(yào)集中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投(tóu)资者而(ér)言，英(yīng)伟达和(h湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号é)微(wēi)软在内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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