本轮(lún)新股中(zhōng)，有不少风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮点(diǎn)，但(dàn)仔细看看(kàn)就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事(shì)半导体晶(jīng)圆生产代工服(fú)务(wù)，为客(kè)户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根(gēn)据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进(jìn)国际知(zhī)名(míng)企业合作设立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已成(chéng)为国内面板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依靠(kào)收入和产(chǎn)品价(jià)格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择(zé)了业绩最好的(de)时(shí)候(hòu)上市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能(néng)大幅闲(xián)置(zhì)后利润重回亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合(hé)的发展模式(shì)，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服务网。服务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外(wài)科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民营医(yī)院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低的(de)那(nà)一(yī)档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张，也要小心政策(cè)的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收(shōu)入增速还(hái)是(shì)估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布(bù丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗)模头产(chǎn)品的设计(jì)、研发和生产及(jí)涂(tú)布(bù)技术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式涂布模(mó)头为锂电池(chí)生产涂布(bù)机的核心部件，涂(tú)布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料(liào)完(wán)成后的下一道工序(xù)，是(shì)锂电池生产(chǎn)前段(duàn)工(gōng)序的核心环节，目的(de)是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔(bó)上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂(tú)布、氢燃(rán)料电(diàn)池(chí)电极(jí)涂布(bù)、液晶显示(shì)中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业(yè)链公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆发(fā)，22年业绩更进一步(bù)，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价(jià)格大幅(fú)下滑(huá)，且公司只是生(shēng)产过程中很小的一块(kuài)市(shì)场，天花板非常(cháng)低，公(gōng)司未来业绩压(yā)力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专(zhuān)注于(yú)功率、传感和传(chuán)输应用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的代工服(fú)务的制造(zào)商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模组封装，为(wèi)国内外(wài)客户提供一站式(shì)代(dài)工解(jiě)决方(fāng)案，为功(gōng)率、传感和传输等(děng)领域的半导(dǎo)体产品公司(sī)提供完整生(shēng)产(chǎn)制造(zào)平(píng)台，支持客户研发以及大(dà)规模(mó)量产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业(yè)，中芯国际关联(lián)企业，处于规(guī)模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大(dà)太快，折(zhé)旧研发投入初期(qī)非(fēi)常高(gāo)，因此利(lì)润大幅亏损，好不(bù)容易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰(fēng)在(zài)22年结束(shù)），公司(sī)也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是要比那(nà)些已经(jīng)规模化(huà)完(wán)成有利(lì)润的(de)公(gōng)司大得(dé)多(duō)，且(qiě)公(gōng)司过于(yú)依(yī)赖中芯国际，未来还(hái)有可(kě)能面临同业(yè)竞争而收回(huí)许可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不太乐观未来(lái)的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主(zhǔ)要从事分散(sàn)染料(liào)及其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用于(yú)涤纶及其(qí)混纺织物(wù)的(de)染色(sè)和印(yìn)花，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分终端(duān)应用品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的一(yī)半(bàn)都不到，下游服装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年(nián)，自设立以(yǐ)来，公(gōng)司(sī)主营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服(fú)务(wù)领域，为客(kè)户提供(gōng)相关(guān)软(ruǎn)件(jiàn)产品及(jí)服务(wù)。2010年被用(yòng)友(yǒu)网络收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务。用(yòng)友汽车主要面(miàn)向汽(qì)车行业的(de)整车(chē)厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供营销(xiāo)与后市场服务领域的数(shù)智化解决方案、云服(fú)务、软件及(jí)专(zhuān)业(yè)服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽车数字化(huà)是趋(qū)势，且(qiě)随着人均保有量(liàng)的增长，公(gōng)司行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但公司自身技(jì)术含量较(jiào)低，产品(pǐn)以(yǐ)车企营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行(xíng)业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事(shì)电力工程技术服务及(jí)地理信息(xī)技术服务。电(diàn)力工程技(jì)术服务占主营业务收入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要收入和利(lì)润来源。电力(lì)工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商业企业电力相(xiāng)关(guān)工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工(gōng)程建设等(děng)服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计(jì)咨询公司，主要(yào)是电力工程技(jì)术服务收(shōu)入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地(dì)区的国家(jiā)电(diàn)网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企业(yè)，设备(bèi)施(shī)工(gōng)业务，所以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片(piàn)设(shè)计公司，主营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组的研(yán)发、设(shè)计和(hé)销(xiāo)售。慧智微具备全(quán)套射(shè)频前端(duān)芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件的设计能(néng)力(lì)，产品系列覆(fù)盖的(de)通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户(hù)提供无线(xiàn)通信射频(pín)前端发射模(mó)组、接收(shōu)模组等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片(piàn)模(mó)组公司(sī)，下游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入(rù)，但高研发(fā)下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同行业公司(sī)，但(dàn)即便这样，估值却(què)一路上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近(jìn)40家）参(cān)股（未来(lái)解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司(sī)的价值在(zài)哪(nǎ)里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新技术和专精特(tè)新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配套(tào)装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工(gōng)集(jí)团。成立(lì)至今，航天南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空(kōng)预警雷(léi)达主要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业(yè)绩(jì)大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较(jiào)快，但(dàn)利(lì)润远没有回到(dào)20年，且关联交易占比越来越高，对(duì)于这种客户不透明(míng)度极(jí)高(gāo)的(de)军(j丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗ūn)工企业，实在无法判(pàn)断未来(lái)的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为移(yí)动互联网(wǎng)相关场(chǎng)景客户提供移(yí)动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品聚合运营(yíng)、融合运营、分发运营(yíng)等综合(hé)运营服务，为(wèi)物联网相关(guān)场(chǎng)景(jǐng)提供物联网流(liú)量(liàng)接(jiē)入、硬(yìng)件方案、场景应用等综(zōng)合解决方(fāng)案及云终端(duān)解决(jué)方(fāng)案，并根据客(kè)户(hù)需求提供定制(zhì)化的运营支撑(chēng)服务(wù)及技(jì)术(shù)服务。一家(jiā)售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优(yōu)芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要是卖视频会员(yuán)和其(qí)他通(tōng)用流量(liàng)，业绩过去几年看起(qǐ)来不错(cuò)，但(dàn)公司现金流越来越差，且(qiě)互联(lián)网(wǎng)流(liú)量已经见顶，大互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司越来(lái)越不(bù)依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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