一度被称为“机构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎来重大变局，个(gè)人投资(zī)者不仅在(zài)新发基(jī)金中占据主流(liú)，存量产(chǎn)品也(太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名yě)超过(guò)了机构投资者(zhě)占比。

　　多位业内人士对此表(biǎo)示，在基金行业ETF投(tóu)教工作成效(xiào)显著(zhù)，ETF交易(yì)工(gōng)具(jù)优势被(bèi)投资(zī)者逐(zhú)渐认知，以及投(tóu)资热点轮动(dòng)加快、主题和行业ETF跟踪效率较高(gāo)等背景(jǐng)下，国内(nèi)资本市场正在经(jīng)历(lì)股民转基民，由“投个(gè)股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看，个人在(zài)股票(piào)ETF占比抬升，有利于投(tóu)资者分散风险，提(tí)高市(shì)场(chǎng)交易活跃度，长远(yuǎn)可提高(gāo)A股市(shì)场稳定性(xìng)。

　　新(xīn)发权(quán)益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的37只股(gǔ)票(piào)ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市(shì)前一周披露(lù)的个人投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人(rén)投资者俨然成为新发权益ETF的(de)主力(lì)军。

　　而(ér)从(cóng)全市场数据看，2022年个人投资者比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股票ETF市(shì)场占比超过了机构资(zī)金。

　　针对个人投(tóu)资者占比的变(biàn)化，华泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数投资部(bù)总监助(zhù)理(lǐ)、基金(jīn)经理李(lǐ)沐(mù)阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模(mó)主要集中在几(jǐ)大宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业指数相关(guān)业(yè)务同仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交(jiāo)易工具的优势，越来越(yuè)被普通个(gè)人投资者认知，从而使个人股(gǔ)票占比的大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个(gè)人(rén)占(zhàn)比较高的现象，国泰(tài)基金也(yě)分析，今年(nián)以来A股市(shì)场持(chí)续回暖，投(tóu)资者情绪(xù)比较(jiào)积极，新(xīn)发产(chǎn)品募资环境(jìng)比较(jiào)好，也越来越受到个(gè)人投(tóu)资者的(de)青睐。此外，ETF投资者大部分由(yóu)股民转(zhuǎn)化而来，这些个(gè)人投资者也认识(shí)到(dào)ETF持有一篮子股票，胜率(lǜ)大概率更高，相对于(yú)个股来(lái)说，也能(néng)更好地分(fēn)散(sàn)风险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充道，个人投(tóu)资者“买新不买旧”的理(lǐ)念(niàn)扎根较深，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投(tóu)资者对于时间成(chéng)本的把控较严格(gé)，在(zài)看准投资机(jī)会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀(pān)升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增(zēng)持(chí)行(xíng)业或主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人(rén)在股票(piào)ETF占(zhàn)比也呈现明显(xiǎn)的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个(gè)人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作为“机构(gòu)投资者风向标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年(nián)，个人(rén)占(zhàn)比又(yòu)回落(luò)近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超过了机(jī)构占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中(zhōng)，个(gè)人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而个人投资者占比较高的行业(yè)或主题(tí)ETF，同期则从(cóng)60.6％的高(gāo)点回落(luò)只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　但由(yóu)于国(guó)内ETF整体(tǐ)仍在(zài)扩张态(tài)势中，个人投资者在行业或主题ETF产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)占比下降，但绝(jué)对份额(é)也是在(zài)增长的(de)，这一数据(jù)更(gèng)代表了机构投资者(zhě)对(duì)行业或主题ETF的认可度也在不断抬(tái)升(shēng)。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教工作在发挥作用。”李沐(mù)阳表示，在下(xià)沉(chén)调(diào)研的过程中，我(wǒ)们发现大部分投(tóu)资(zī)者都会将较(jiào)为(wèi)低风险的(de)宽基ETF，比(bǐ)如(rú)沪深300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化(huà)中(zhōng)，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演了(le)资产组合配置中的(de)一个重要的台阶。

　　国泰(tài)基金也补(bǔ)太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名充道，由于近(jìn)年来(lái)行业轮(lún)动加(jiā)快，而(ér)宽基ETF可以帮助(zhù)投资者把握比较均衡的投(tóu)资机(jī)会，受到资金关注。早在2018年和2022年(nián)，市场震荡下行，投资者的风险(xiǎn)偏好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎；而在市场上行时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机会又多上(shàng)涨空间又(yòu)大，风(fēng)险(xiǎn)偏好也随(suí)之(zhī)上升，所以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基(jī)煜研究(jiū)也表示，近五年(nián)市场成交热情的提升带(dài)来了A股市(shì)场(chǎng)的大幅发展，个人投资者(zhě)入市规模激增，而(ér)在(zài)经(jīng)历了多种(zhǒng)行情风格(gé)的锤炼(liàn)后(hòu)，尤其是操(cāo)作难度较高(gāo)的(de)2022年之后，投资者(zhě)们对于跑赢基准的难度有了更清晰的认知，而(ér)ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步伐；另(lìng)一方面，近(jìn)几(jǐ)年投资(zī)热点轮动较快，新的投资领域带来了大(dà)量的(de)学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较高，因而(ér)逐步获得个(gè)人投资者的认可。

　　具(jù)体来(lái)看，基煜研究分析，一是(shì)随着(zhe)A股市(shì)场(chǎng)愈发成熟、有效性提升，个人投资者对(duì)于β收(shōu)益的(de)认知将越来越深入，近几年(nián)可以看到更(gèng)多(duō)投资者会基于大势选(xuǎn)择(zé)宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市(shì)场的投资主线较为清晰，如(rú)消费、新能源、医(yī)药等(děng)，因此行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易(yì)活跃度

　　长远可提高A股市场的(de)稳定性

　　随着个人占比的抬升(shēng)，股(gǔ)票(piào)ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提升。太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，2022年股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿元，同比增长43％；年平(píng)均换手率也(yě)从7.3％增(zēng)至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表示(shì)，长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，股票ETF市场个人占比超(chāo)过机构，有利于(yú)股民转为基民，为投(tóu)资者分散风(fēng)险，提升交易(yì)活(huó)跃度，长远(yuǎn)可提高A股市(shì)场的稳定性。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投(tóu)资者(zhě)大都由股民转(zhuǎn)化而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低(dī)廉且相(xiāng)比(bǐ)个(gè)股可以更好(hǎo)地平滑风险(xiǎn)，也能够获得(dé)交(jiāo)易(yì)的参与感，于是更多选择(zé)通过ETF来参与市场。相比个股来说，ETF的风险更分散波动也(yě)更小(xiǎo)，因此个人投资者(zhě)选择ETF而非股票，长远来(lái)看可(kě)提(tí)高A股市场的稳(wěn)定性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上可能(néng)交易频率更高(gāo)，也更容(róng)易受到市(shì)场消息的影响，这对于我们基金管(guǎn)理人的(de)持续运营和投(tóu)资者(zhě)陪伴都提出了更(gèng)高的要求(qiú)。”国泰基(jī)金(jīn)相关人士称。

　　“更高的(de)个人占比可能会带(dài)来(lái)更活(huó)跃的(de)交易，并(bìng)带(dài)来更有(yǒu)吸引力的市场。”李(lǐ)沐阳(yáng)也称。

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