金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)嘴巴含胸的感觉知乎单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特(tè)在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解的(de)巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助(zhù)推也是一(yī)股不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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