财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季p>

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季p>

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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