近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料中并未解释(shì)为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽(qì)车价(jià)值链的供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它(tā)是电(diàn)动汽车(chē)中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实(shí)现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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