华(huá)尔街真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富阿(ā)达尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的(de)美(měi)国新(xīn)兴(xīng)做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击(jī)，此次(cì)矛头对(duì)准(zhǔn)的(de)是“华(huá)尔街(jiē)之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊(yī)坎一直在使用从新投资者那里获得的(de)资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗(piàn)局的经济(jì)结构只有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批(pī)'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情(qíng)况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比上次(cì)报告(gào)的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控(kòng)股公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今(jīn)为止美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金(jīn)的形式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门(mén)的一家(jiā)重要子公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大(dà)挑战。他(tā)也在(zài)报告(gào)刊登的(de)几(jǐ)小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的(de)利(lì)益为代(dài)价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信(xìn)息，我们(men)相信(xìn)，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信(xìn)激(jī)进主义是最(zuì)好(hǎo)的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则付(fù)诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目前(qián)在(zài)14个上市(shì)公司董事会(huì)中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的(de)各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的(de)单位(wèi)持有(yǒu)人(rén)和员工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做(zuò)空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做空(kōng)印度(dù)首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质(zhì)疑(yí)。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在(zài)短(duǎn)短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人(rén)净资产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究(jiū)官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣金融分电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的析(xī)师、会计(jì)师和记者，来进(jìn)行(xíng)调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间(jiān)，他加入了(le)以色(sè)列的(de)救护车(chē)急救部门，是拥有以色列(liè)证书的(de)救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上(shàng)空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视(shì)为完(wán)全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被迫辞(cí)职，美国司法部和(hé)证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力(lì)方面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿(yì)美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其(qí)股(gǔ)票在(zài)兴登(dēng)堡研究做空报告公(gōng)布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬(xún)，当(dāng)推特的股价(jià)位于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约8％。

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