华尔街(jiē)真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然(rán)大波的美(měi)国新(xīn)兴(xīng)做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表(biǎo)示(shì)，IEP利(lì)用来自新(xīn)投资者的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在(zài)使用(yòng)从新(xīn)投资者(zhě)那里获得(dé)的资金向老投资者支付(fù)股息。“这(zhè)种类似(shì)庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在(zài)报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上(shàng)次(cì)报告的(de)资(zī)产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(x奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色íng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股(gǔ)公司，其(qí)交(jiāo)易(yì)价格均(jūn)低于各(gè)自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基金所持证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票(piào)泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股(gǔ)票(piào)而(ér)不是现金的形式发放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企业出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部(bù)门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售(shòu)中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个(gè)重(zhòng)大(dà)挑战。他也(yě)在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最(zuì)好(hǎo)的(de)投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多(du奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色ō)数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们(men)坚信通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今(jīn)天所处(chù)的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持(chí)有他在能(néng)源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地产和其他(tā)行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权(quán)益机构也坐不(bù)住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资(zī)纷纷从印度股市撤(chè)离，更让(ràng)印度(dù)总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的(de)主要(yào)业(yè)务包括披露企业(yè)的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司(sī)共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列(liè)的(de)救护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度达(dá)到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和证(zhèng)券监管机构随(suí)后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方(fāng)面误(wù)导投资(zī)者。该公司的市(shì)值一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特的(de)收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做(zuò)空(kōng)推(tuī)特，推特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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