文/解(北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯jiě)运亮博士(shì)信达(dá)证券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象是(shì)会(huì)议精神超出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力(lì)度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当(dāng)前经(jīng)济(jì)持续(xù)回升向好(hǎo)的(de)关键所在”。

　　第五，会(huì)议针对多(duō)方面(miàn)工(gōng)作(zuò)都做了积极部署，对社(shè)会各界的(de)关切都做了(le)积(jī)极(jí)回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在(zài)超大(dà)特(tè)大城市积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可(kě)能(néng)带来经(jīng)济新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重视。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变化，背后都反映出整体经济工作(zuò)思(sī)路已经发生了大变化。为市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释(shì)放(fàng)的深刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地不及(jí)预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会(huì)议精神(shén)超出市场(chǎng)预期。每(měi)年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要(yào)性可(kě)能仅次(cì)于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工作会议(yì)确定(dìng)了此后一年的政策导(dǎo)向，那么(me)4月份(fèn)会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持(chí)，既好于往年(nián)同期，也超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压(yā)力”提出时隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提出(chū)，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压(yā)力，整个2022年(nián)，三(sān)重压(yā)力徘徊不(bù)去。去(qù)年底疫情防(fáng)控政策优化至(zhì)今，中(zhōng)央(yāng)指出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济社(shè)会全面恢(huī)复常态(tài)化运行”。今年一季度经(jīng)济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游出行远超(chāo)2019年同期水平，都(dōu)体(tǐ)现出经济(jì)社(shè)会常态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中国经济修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱的担(dān)忧(yōu)。4月会议对经济面临问题的定性是“当前我国经济(jì)运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经(jīng)济转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不(bù)少(shǎo)困难挑战(zhàn)。” 问题决定对策(cè)，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央(yāng)对问(wèn)题的定性(xìng)看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增(zēng)长力度可能不但不(bù)会减弱，还要有针对性(xìng)地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济(jì)持(chí)续回(huí)升向好的(de)关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动经济运行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强(qiáng)、社会预(yù)期(qī)持续改善、风(fēng)险隐患(huàn)持续化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势(shì)而(ér)上”，表明我们不会(huì)因为一季度经济(jì)的良好开局而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。而(ér)要(yào)实现“四个持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对(duì)多方面工作都(dōu)做了(le)积极(jí)部署，对(duì)社会各(gè)界(jiè)的(de)关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台(tái)企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提(tí)出“要(yào)夯(hāng)实(shí)科技(jì)自立自强(qiáng)根(gēn)基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造(zào)”。这表明，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门(mén)提到(dào)的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短板，也有望是未(wèi)来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重视(shì)通用人工智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重(zhòng)视防(fáng)范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高的方(fāng)向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推(tuī)动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。对平(píng)台企业的支持力度进一步加大(dà)，去年12月中央经济工作会议提的是“支持(chí)平台(tái)企业(yè)在引领发(fā)展、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议(yì)提出“要多渠道增加城乡居民收入(rù)，改善(shàn)消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年一季度(dù)社(shè)会消费品(pǐn)零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅(lǚ)消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消费增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发(fā)挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用，有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外(wài)商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自(zì)贸(mào)试验区和(hé)自由贸(mào)易港对接国(guó)际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南(nán)自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外(wài)开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提(tí)到，在(zài)超大特大城(chéng)市积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长点，值得高度(dù)重(zhòng)视。根据(jù)《国务(wù)院(yuàn)关于调(diào)整(zhěng)城(chéng)市(shì)规(guī)模划分标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城(chéng)，特大城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连(lián)14城。“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平时用作旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城(chéng)市应急能(néng)力建设短(duǎn)板，同(tóng)时(shí)提升(shēng)大城市(shì)山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发展(zhǎn)和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及(jí)建设改造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批应(yīng)急医(yī)疗服务点等。21个超大特大(dà)城市的城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”设施(shī)建设，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对(duì)整体固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资，都有(yǒu)望(wàng)带(dài)来(lái)新的(de)增长点(diǎn)。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都反映(yìng)出整体经(jīng)济(jì)工作思(sī)路已经发生了大变化。过去(qù)几年很多政策，如(rú)疫情防控、房地产调(diào)控(kòng)、打(dǎ)击资本(běn)无序(xù)扩张、治理(lǐ)教培(péi)互联网等，初衷是好(hǎo)的，也取得了(le)重大成效，但客观上也(yě)一定程度上影响了市场的(de)预期。此前，中央已经(jīng)明(míng)确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求已经落到了实处(chù)，没(méi)有收缩性政(zhèng)策，各(gè)项政策(cè)都是呵护和支持经济(jì)的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈(quān)，淄(zī)博市政府受到了全国人民的(de)大力点(diǎn)赞(zàn)，大(dà)家都看到(dào)了(le)淄(zī)博市(shì)政府(fǔ)在搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促进经济增长(zhǎng)上的(de)努力。而从4月份政治(zhì)局会议看，淄博(bó)市政府可能只是一个缩影(yǐng)，整体经(jīng)济工作(zuò)思(sī)路都(dōu)在(zài)发生大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任(rèn)，这(zhè)可(kě)能(néng)是4月份(fèn)政治局会议向市场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共(gòng)中央(yāng)政治局4月28日召开会议(yì)，分析研究当前经济(jì)形势和经济工(gōng)作。中共中央总书记习近平主持会议。（每(měi)年(nián)4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中央经(jīng)济工作会(huì)议。原因也(yě)简单，如果说(shuō)中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)确定了此(cǐ)后一年(nián)的政策导向(xiàng)，那(nà)么(me)4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为(wèi)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，在以(yǐ)习近平同志为核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领导下，各(gè)地(dì)区各(gè)部门更好(hǎo)统筹国内(nèi)国际(jì)两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更(gèng)好统筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我国疫情(qíng)防控取得重大决定性(xìng)胜利(lì)（全国政协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控制(zhì)中心流(liú)行病学首席(xí)专家吴尊友日前表(biǎo)示，新冠病毒在未(wèi)来出现(xiàn)地方性(xìng)流行(xíng)或者散发可能性比较大，再出现较大规模流(liú)行(xíng)的可能性较小。），经济社会全(quán)面恢(huī)复常(cháng)态(tài)化运行(xíng)（今(jīn)年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年(nián)同(tóng)期水平，体(tǐ)现出经济社会常态(tài)化运(yùn)行中(zhōng)的(de)巨大(dà)消费动(dòng)能），宏观政(zhèng)策(cè)靠前(qián)协同发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三(sān)重压力得到缓解，经济增长好于预期(qī)，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经济运行实(shí)现良好开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议上。时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后，疫(yì)情影(yǐng)响逐(zhú)步减弱之下，“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前(qián)我国经济运(yùn)行好转主要是恢(huī)复性的，内(nèi)生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发(fā)展仍需要克服不(bù)少困难挑(tiāo)战。（这(zhè)一(yī)段是对当前经济(jì)中(zhōng)面(miàn)临的(de)问(wèn)题的定性，问题决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样(yàng)的对策，对问题的(de)定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一季(jì)度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问(wèn)题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需(xū)增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯。这就(jiù)冲淡了市场的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平新时代中国特色(sè)社会主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加(jiā)快构建(jiàn)新发展格局，全面深化改革开放，把(bǎ)发挥(huī)政策效力和激发(fā)经营主体活力(lì)结合起来，形成(chéng)推(tuī)动高质量发展的强大动(dòng)力，统筹推动经济运行持续好转、内(nèi)生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而上（这个词表明(míng)我们(men)不(bù)会因为一季(jì)度经济的(de)良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推动经济实现质的有效提(tí)升和(hé)量的(de)合理增(zēng)长。

　　会议指出(chū)，要加(jiā)快(kuài)建设以实体经(jīng)济为支撑的现代化产业(yè)体系，既要逆势而上，在(zài)短板领域(yù)加(jiā)快突破，也(yě)要(yào)顺(shùn)势而为，在优(yōu)势领域做大做(zuò)强。要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动(dòng)能(néng)（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电(diàn)网改(gǎi)造(zào)（对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产(chǎn)业相对(duì)的短(duǎn)板，也是未来(lái)重(zhòng)点发(fā)力的方向）。要(yào)重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范风险(xiǎn)（首提人工(gōng)智能，市场热度极(jí)高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政(zhèng)政(zhèng)策(cè)要加力提效，稳(wěn)健的货币政策要(yào)精(jīng)准有力(lì)，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠道(dào)增加(jiā)城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善消费(fèi)环(huán)境，促进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费（今(jīn)年一季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更(gèng)是热度高，而中央精神是继续(xù)呵(hē)护(hù)和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府(fǔ)投资(zī)和政策激励的(de)引(yǐn)导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激发民(mín)间投(tóu)资(zī)（今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄(báo)弱环节。这次会(huì)议(yì)专门提出(chū)“有效带动激发民间投(tóu)资(zī)”，未来可能会有相应政策(cè)发力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类(lèi)所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展的法律法(fǎ)规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提(tí)振(zhèn)经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复(fù)元(yuán)气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和(hé)发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企(qǐ)业信(xìn)心和(hé)元(yuán)气(qì)不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要下决心从根(gēn)本(běn)上解决企业账款拖欠问题。要推动平台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创新。（对平台(tái)企业的支(zhī)持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际(jì)竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革(gé)、扩大高水(shuǐ)平(píng)对(duì)外开(kāi)放(fàng)。认真落实(shí)党和(hé)国家机构改革方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能力现代化(huà)。要把吸引外(wài)商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国(guó)际(jì)高标准经贸规则(zé)，开展改革(gé)开放先(xiān)行先(xiān)试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今(jīn)，全(quán)国已设立21个(gè)自(zì)贸试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外开(kāi)放先行(xíng)先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家可能是(shì)开放和合作的重(zhòng)点方(fāng)向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化(huà)解(jiě)重点领域风险，统筹(chóu)做好中小银行(xíng)、保险和信托机构改革化险工作(zuò)。要(yào)坚持房子是用(yòng)来住的、不是用来(lái)炒的(de)定位，因(yīn)城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定工作(zuò)，促(cù)进房地产市场平(píng)稳健康(kāng)发展，推动建立(lì)房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模(mó)划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下(xià)的(de)城(chéng)市为特大(dà)城市，城区(qū)常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大(dà)城市包括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城(chéng)。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城(chéng)市和14个特大城市的城中村改造，可能(néng)会给房(fáng)地产带(dài)来新的增长点，有利(lì)于房地产(chǎn)市场实现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)（“平(píng)急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立(lì)即转换为应(yīng)急场所的设施，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大城(chéng)市发展和安全。建设(shè)改造(zào)一批“平急(jí)两用”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级(jí)一批(pī)应急医疗服务点，将对投资(zī)带来(lái)新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要继续(xù)抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要(yào)切实(shí)保(bǎo)障和改善民生，强化(huà)就业优先(xiān)导向，扩大(dà)高校毕(bì)业生就业渠(qú)道，稳定农民工等重点群(qún)体就(jiù)业(yè)（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率(lǜ)高达(dá)19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当(dāng)前就(jiù)业工作的重点。日(rì)前国办(bàn)发布(bù)《关于优化调整稳就(jiù)业政策措施全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据(jù)实计入工资总(zǒng)额并作(zuò)为下一年度工资北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯总(zǒng)额预算基数。我们预计后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的(de)责任感，持续抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫(pín)攻(gōng)坚(jiān)成果，抓好(hǎo)粮(liáng)食(shí)生产和(hé)重(zhòng)要农产品(pǐn)供应保障，全(quán)面推进乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴。要(yào)加(jiā)强生态环境系统治理。各级领导干部(bù)要带头大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企(qǐ)业(yè)和基(jī)层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议(yì)还(hái)研究了其他事(shì)项”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见这(zhè)次(cì)会议是专门聚(jù)焦经济(jì)工作的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　本文(wén)源(yuán)自(zì)报告(gào)：《整体经济工作思(sī)路(lù)已经(jīng)发生大(dà)变化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究开发(fā)中心

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