财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县(xiàn)城一(yī)套房”、“一(yī)口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让人望而却步的(de)无(wú)奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四(sì)川等多地医保(bǎo)部门发布公告(gào)，于(yú)4月(yuè)20日落实口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三位一体”的综(zōng)合(hé)治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼(hū)：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作(zuò)中，也看到(dào)不少患者延(yán)迟了种牙计划，就在等(děng)集采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委会常委(wěi)满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患(huàn)者减轻(qīng)医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国(guó)家医保局披(pī)露(lù)，本次(cì)集采汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达(dá)287万套种(zhǒng)植体(tǐ)系(xì)统，约占国内年(nián)种植(zh阴肖是指哪几个肖í)牙数量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计(jì)每(měi)年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格(gé)相关规定出台，三(sān)级公立医院常规(guī)种植牙医疗服(fú)务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次(cì)全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人(rén)当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)在(zài)4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗(kē)，并表示(shì)“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日(rì)正式(shì)落地实施。当(dāng)天(tiān)，“随着牙(yá)冠、种植体(tǐ)等集采价格(gé)落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相关的咨询(xún)量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其中手术(shù)数量比(bǐ)之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度(dù)站上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南方(fāng)周末记(jì)者，他认为这个(gè)目标或(huò)许(xǔ)一(yī)年后就能(néng)实现。而(ér)对于起步较晚的国产种植(zhí)牙耗(hào)材厂商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力也(yě)是机会。一位国产种(zhǒng)植牙企业代(dài)表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品(pǐn)牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一定(dìng)的价格优势，<阴肖是指哪几个肖strong>但销售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现“国产(chǎn)替代”。但对(duì)于临床(chuáng)应用时(shí)间(jiān)短、案例少的国产种植(zhí)牙来(lái)说，整个种(zhǒng)植牙市场规(guī)模(mó)的扩大(dà)，将有助于企业(yè)积累更多的(de)临(lín)床(chuáng)应用(yòng)数据和案例(lì)，对未(wèi)来长(zhǎng)期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗材(cái)需(xū)求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来(lái)种植(zhí)牙需求(qiú)呈(chéng)现(xiàn)爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游设(shè)备和耗材企(qǐ)业：种植类(lèi)如(rú)华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类如(rú)正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景(jǐng)机(jī)和锥形束投(tóu)照计算机重(zhòng)组断层(céng)影像设(shè)备的美亚光电等；数(shù)字软件类(lèi)如3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷(cí)块厂商爱(ài)尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙集采降价(jià)后，其渗透率(lǜ)有望得到快(kuài)速提升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中(zhōng)游(yóu)设备美亚光电、朗(lǎng)视仪(yí)器(qì)是国(guó)产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设(shè)备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国产设备(bèi)依托性价比优势聚(jù)焦民(mín)营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公司主要为奕(yì)瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一(yī)场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有通(tōng)策(cè)医(yī)疗这(zhè)一家(jiā)。也正(zhèng)是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来(lái)，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然而，通策(cè)医(yī)疗最(zuì)近几年在资(zī)本市场走(zǒu)势一路下(xià)行，前年最(zuì)风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报(bào)数据来看，种植业(yè)务位列通策医(yī)疗五大业务板块增速(sù)第(dì)一(yī)位。对通(tōng)策医疗来说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务是不可或(huò)缺(quē)的市场。业内人(rén)士透露(lù)，一旦(dàn)种植牙耗材被集(jí)采，通策医疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去了此前集(jí)团采(cǎi)购(gòu)优势，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机(jī)构站在同一起(qǐ)跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必(bì)行，这也(yě)将(jiāng)影响种(zhǒng)植(zhí)牙最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医(yī)疗面(miàn)对的最大(dà)的问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化(huà)为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞(jìng)争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得(dé)足够量的种植牙(yá)，一(yī)要有覆(fù)盖(gài)面(miàn)足(zú)够广的口腔机(jī)构，二(èr)得有足够(gòu)多的医护(hù)人员(yuán)。“种植(zhí)牙放量(liàng)一直是(shì)其所期(qī)待的一(yī)件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截(jié)了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中提及(jí)——医(yī)护人(rén)才储备，这也是其这(zhè)两年(nián)最重要的战(zhàn)略布(bù)局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调(diào)研内容纪(jì)要中提到，宁(níng)口2022年(nián)上(shàng)半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了(le)40名医生储备，增(zēng)加的(de)人力成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的(de)专(zhuān)家(jiā)都在支持蒲公英(yīng)医院快速发(fā)展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在(zài)最短的时间成为当地第(dì)一的口(kǒu)腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项目“蒲(pú)公英(yīng)计(jì)划”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计(jì)划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍(réng)处筹备或(huò)培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘(mì)提到，这几年相关(guān)医生(shēng)的储(chǔ)备(bèi)已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容(róng)易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格(gé)差异(yì)化定价，总(zǒng)量(liàng)的快速增加仍有望(wàng)形成规模的较高增长。”这是(shì)通策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业(yè)人士分析(xī)，通策(cè)医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙(zhè)江，但(dàn)即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也(yě)会慢(màn)慢从一个高毛(máo)利业务变成低毛利(lì)业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建(jiàn)模。所(suǒ)有的(de)口腔(qiāng)诊所都能(néng)做，没有那么(me)深的护城河(hé)，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比(bǐ)较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投(tóu)资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其实(shí)在集采消息(xī)出来之前，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原(yuán)因，自(zì)己就(jiù)把价格压下来了。低于(yú)4500元的种植价格，在业(yè)内其实已(yǐ)经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者(zhě)如(rú)是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着巨大的(de)经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房(fáng)租(zū)、水电以及人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予了一个乐观的预(yù)测，当集采降低价格后(hòu)，原(yuán)本属于改善(shàn)型医疗(liáo)需求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们(men)的基(jī)本需求——几十亿(yì)颗(kē)失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠(diàn)定了一个薄(báo)利多销的局(jú)面。但(dàn)这并不是在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当耗材价格下(xià)降(jiàng)后，牙(yá)医利(lì)益会(huì)受(shòu)到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里，医生收入(rù)是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架集采的影响类似(shì)，医生(shēng)的工作量加(jiā)大不(bù)说，收入会减少。”业内(nèi)人士表示(shì)最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经营(yíng)可(kě)能难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立(lì)执业的(de)。即便在(zài)改(gǎi)革开放之(zhī)前，全(quán)国各(gè)地(dì)的个体牙医也(yě)不在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提(tí)供的口腔医疗服务占到(dào)总量(liàng)69％左右。民营(yíng)口腔医(yī)院或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙科(kē)特别(bié)依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医(yī)独立执(zhí)业会比(bǐ)其(qí)他(tā)专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂家，到了终端(duān)诊所，利(lì)润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利了(le)之后(hòu)又(yòu)没多销，就形成了一(yī)个悖(bèi)论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运(yùn)营成(chéng)本时，一(yī)些诊(zhěn)所不得不关(guān)停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过(guò)程中，应对牙齿缺(quē)失(shī)时最后的办法，更重要(yào)的是提高公众对(duì)口腔卫生(shēng)的关注意识(shí)。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望在80岁的(de)时候每个人都有20颗以(yǐ)上(shàng)的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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