金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是(sh索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始(s索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的hǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的(de)变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确(què)被低(dī)估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的(de)变化(huà)，日本监管层的(de)助推也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案吧(ba)。

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