在(zài)锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放日上作出(chū)一(yī)系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国基金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的是，在国(guó)轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能行业(yè)今(jīn)年上升空间预(yù)计将高(gāo)于(yú)动力电池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在(zài)市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定程(chéng)度上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成(chéng)振荡期(qī)。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观(guān)察来看(kàn)，新能(néng)源(yuán)行业(yè)处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季(jì)度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升已经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归(guī)理性(xìng)价(jià)格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后(hòu)，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国(guó)轩高科(kē)也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其(qí)南(nán)京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项目相继投产(chǎn)。据规(guī)划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保持(chí)了较低(dī)位置。国轩高(gāo)科(kē)高级(jí)副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示(shì)，由(yóu)于公司(sī)在江(jiāng)西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不(bù)足，“外购(gòu)只(zhǐ)是(shì)缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池(chí)厂商存货(huò)余额均在(zài)下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁％。据记者了解，已经有库(kù)存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据(jù)规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本身(shēn)库(kù)存(cún)不足(zú)1个(gè)月；另外(wài)在(zài)中游材料(liào)方面，正极和电解液库(kù)存(cún)周期大幅(fú)下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石(shí)墨化需要一个月时(shí)间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基(jī)本保持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本(běn)地化运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应(yīn可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁g)求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为(wèi)，储能方面今(jīn)年预计增(zēng)速(sù)将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁点。他预计，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间(jiān)预(yù)计会(huì)高于动力(lì)电池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年放量(liàng)，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度(dù)开始(shǐ)将进(jìn)入(rù)交付阶段，目前相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储能(néng)业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空(kōng)间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需(xū)求量大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲(pí)软或者是(shì)产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需求，每(měi)年到(dào)了第二(èr)季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求(qiú)。此外，海外的(de)客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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