金融界5月23日(rì) 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个(gè)周期轮回的(de)白糖期货(huò)正在迎来疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一假期之(zhī)前的最(zuì)后一(yī)个交易日，在郑(zhèng)州商品交易(yì)所交易的白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨(dūn)关口。

　　让(ràng)人遗憾的是(shì)，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主(zhǔ)力合(hé)约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘(pán)中(zhōng)一度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的高(gāo)点。

　　六年(nián)一次的(de)白糖周期

　　而(ér)上(shàng)一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前(qiá俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么n)。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在(zài)上(shàng)演最(zuì)后(hòu)的(de)末日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖(táng)期货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的(de)注意的(de)是(shì)，从白糖主力(lì)合(hé)约价格看，2006年初、20俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么11中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六年一次的(de)白(bái)糖周期十(shí)分(fēn)准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原(yuán)因与(yǔ)白(bái)糖(táng)期货的种植周期有关，一(yī)般甘(gān)蔗的(de)每三年一个(gè)种(zhǒng)植(zhí)周期，这从根本决定了白(bái)糖(táng)周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生意社(shè)显示，截(jié)至5月(yuè)22日(rì)，白(bái)糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对(duì)比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供给方(fāng)面(miàn)，减产是大概率事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖业协会(huì)发布的全(quán)国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南(nán)省(shěng)有3家尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区)糖(táng)厂已全部(bù)收(shōu)榨。

　俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么　广发证券认为，22/23年白糖(táng)生(shēng)产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南地区(qū)外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西前期受(shòu)不利天气影响，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产(chǎn)量(liàng)约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并(bìng)不现实(shí)，由(yóu)于国内糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖(táng)产量整体保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国(guó)内食糖消(xiāo)费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充(chōng)。

　　但(dàn)是，国际市场(chǎng)供需情(qíng)况也不容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日(rì)报(bào)报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告显示(shì)，4月国际食品价格(gé)指数出现(xiàn)1年以来的首次(cì)回升(shēng)，食糖、肉类及大(dà)米(mǐ)的世界(jiè)报价(jià)上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要生产国和地(dì)区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥(gē)、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中(zhōng)前十(shí)位食糖(táng)产量约占全球总产量(liàng)的76%；前四(sì)大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大利(lì)亚和印(yìn)度，整体贸易量占全球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危机，加上(shàng)政(zhèng)府实施的出口限制，世(shì)界各(gè)地的(de)糖价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风(fēng)而(ér)动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继(jì)续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继(jì)续挑战极(jí)限，市场将会给(gěi)出答案。

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