随着3月进出口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示(女生有感觉了是怎么样的呢shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会(huì)导致(zhì)下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份(fèn)额(é)，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高(gāo)基数(shù)的(de)基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬(yá女生有感觉了是怎么样的呢ng)，显示(shì)国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际(jì)需(xū)求显(xiǎn)著女生有感觉了是怎么样的呢走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到(dào)一定影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应的(de)回归，国(guó)内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略(lüè)有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围(wéi)需(xū)求从去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协(xié)价(jià)格可能(néng)更低，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期(qī)稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地(dì)区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期(qī)的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能(néng)源价(jià)格下(xià)调，内(nèi)外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示(shì)，从(cóng)3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需(xū)，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重心下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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