因(yīn)市场需求减少(shǎo)，正在(zài)持续发力的存储芯片巨(jù)头兆易创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合(hé)基金，已累计减持该公司股票(piào)约(yuē)603万(wàn)股，混沌投(tóu)资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。不过，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人朱(zhū)一(yī)明的一致行动(dòng)人(rén)香港赢富得有限公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前(qián)，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日披露(lù)的(de)2023年一季报显示，公(gōng)司(sī)一季(jì)度归母净利润(rùn)1.5亿(yì)元，同比下降(jiàng)78.13％，其(qí)主(zhǔ)要原因是芯片产品市场需(xū)求(qiú)减少(shǎo)，公司营业收入同比下(xià)降，毛利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日(rì)同时发(fā)布的(de)2022年年报显示(shì)，公(gōng)司2022年营业(yè)收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储器(qì)业务收入减少约6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器(qì)业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少(shǎo)20.35％；微控(kòng)制器业务增加约3.73亿(yì)元，较2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感器业务(wù)收入减少(shǎo)主要是(shì)受消费市场(chǎng)需求疲软影响，而微(wēi)控(kòng)制器业(yè)务收(shōu)入增加得益于公司多(duō)元化产品布(bù)局，其来自工业、网通领域的收(shōu)入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带动微控(kòng)制器业务收(shōu)入增长(zhǎng)。

　　在(zài)净利润方面(miàn)，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下(xià)方面的影(yǐng)响(xiǎng)，一方面(miàn)，财务(wù)费用(yòng)减少约(yuē)2.22亿(yì)元(yuán)，主要是美元兑人民币汇率(lǜ)上(shàng)升(shēng)，汇兑收(shōu)益增加。另一(yī)方面，收(shōu)入减(jiǎn)少(shǎo)，毛利同比(bǐ)减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销(xiāo)售费用、管(guǎn)理费(fèi)用和研发费用同(tóng)比增加约1.73亿元，主要是人工(gōng)、折旧(jiù)摊销等费用的增(zēng)加；资(zī)产减(jiǎn)值损失(shī)同比(bǐ)增加约2.18亿元(yuán)，其中存货计提减(jiǎn)值(zhí)同比增(zēng)加1.32亿元、商(shāng)誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)掌管(guǎn)的诺(nuò)安成长混(hùn)合基(jī)金，已累计减持约603万股，混沌投(tóu)资(zī)老板葛(gé)卫(wèi)东则(zé)仅在2022年四(sì)季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股。

　　实(shí)控人的(de)一致(zhì)行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易(yì)创新同日(rì)还公(gōng)告，实际控制人朱一明(míng)的一致(zhì)行动人(rén)香港赢富得有限公司，拟自披露该(gāi)减(jiǎn)持计划公(gōng)告日起15个(gè)交易日后的6个月内，采取集中(zhōng)竞价交易方(fāng)式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的业务(wù)主要(yào)有三块，分别是存储(chǔ)芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储(chǔ)芯片占(zhàn)比约为59％。

鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星　　在存储器方(fāng)面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占(zhàn)率排名全球第(dì)三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内供(gōng)应(yīng)商包(bāo)括铠侠、华邦电子、旺宏电子等(děng)企业占据(jù)了较高的市场份额。兆易创新通(tōng)过差(chà)异化产(chǎn)品需求切(qiè)入该(gāi)细分领域市(shì)场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用(yòng)于手机(jī)、机(jī)顶盒、数据卡(kǎ)、网通(tōng)产品、通讯(xùn)设备等消费类(lèi)产(chǎn)品，公司在技(jì)术、产品(pǐn)以及市场应用方面都处(chù)于领先(xiān)地位。随着公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一步拓展应用(yòng)领(lǐng)域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器(qì)产业(yè)处(chù)于高度(dù)垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的三星电(diàn)子、SK海力士和美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份(fèn)额，排名(míng)其后的(de)多为中国台(tái)湾地区的企业。兆(zhào)易创新(xīn)主要通过其兄弟公(gōng)司(sī)长鑫存储参与竞争，从趋势来(lái)看，其产业技术开始(shǐ)起步发(fā)展，但(dàn)占比(bǐ)依旧很(hěn)低。

　　根据世界半导体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导体市场规模为5735亿美元(yuán)，比(bǐ)2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放(fàng)缓，而2023年全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)市场的销售额预计则将小幅下(xià)滑到5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪(shǎn)存市场数据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美(měi)元，同比下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其(qí)中DRAM市(shì)场规模为(wèi)790.61亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆易创新(xīn)是基金重仓(cāng)股，截至一季末(mò)，多家基金公(gōng)司旗下被动和主(zhǔ)动型基金持(chí)有(yǒu)该股。

　　从前十大(dà)流通股东(dōng)变化(huà)看(kàn)，一季(jì)度(dù)银河创新成长和蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安成长是(shì)持有该股最多的(de)主动偏股基(jī)金，不(bù)过，两(liǎng)只基金(jīn)均在(zài)一季度减持了兆易创(chuàng)新，其中诺安成长减持(chí)近272万股，减持(chí)比(bǐ)例(lì)超25％。

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