OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘(pán)继续延续此前几(jǐ)日的(de)下跌走势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉(lā)升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科(kē)技是其(qí)扩募(mù)拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已(yǐ)签租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在公告(gào)中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人(rén)也表示，近期已同步启动(dòng)了(le)应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应对哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大(dà)厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公(gōng)司(sī)领(lǐng)导高(gāo)度重视，浦东新区(qū)国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，华(huá)安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较(jiào)大，但其实不(bù)动产公(gōng)募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本上(shàng)影响其(qí)内外价值，投(tóu)资者应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继(jì)续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯片子(zi)公司(sī)哲库科(kē)技的事件继(jì)续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格(gé)开始震荡(dàng)走低(dī)，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息(xī)影响，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月(yuè)21日上市以(yǐ)来，华安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均(jūn)有不(bù)同程度(dù)下跌，8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露(lù)张江光大园(yuán)项(xiàng)目出租率有(yǒu)所(suǒ)下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因(yīn)此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个(gè)交易日场内资(zī)金有所(suǒ)流出(chū)，但是(shì)，不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌(diē)并不(bù)会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目(mù)前随着二级市场价格下(xià)跌，风险也得到一定释放，但(dàn)是价(jià)格(gé)涨跌(diē)会受到(dào)基本面、情绪面(miàn)等多重因素(sù)影响，不好判断价格(gé)是不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷(mí)，不(bù)少产品(pǐn)年内二级市场(chǎng)跌(diē)幅较(jiào)大，其(qí)实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高的产品具备一定的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类(lèi)等R句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思EITs产品(pǐn)具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基(jī)金执行(xíng)董(dǒng)事高如星(xīng)对(duì)此表示，若(ruò)张江园区(qū)最(zuì)终能顺(shùn)利解决(jué)招商，平稳过(guò)度对(duì)经营现金流没(méi)有造成大(dà)的影响，“事(shì)件性(xìng)利空下调至得这么急、这(zhè)么深，加上前(qián)期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设(shè句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思)施资产(chǎn)张润大厦的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目(mù)前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露(lù)的张江光(guāng)大园项目(mù)出(chū)租率下降事(shì)项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩(jì)说(shuō)明会(huì)中(zhōng)管(guǎn)理人就相关(guān)事项进行了解释(shì)说明，市场信(xìn)心得(dé)到(dào)了一定提振，二级市场(chǎng)价格(gé)表现(xiàn)也趋(qū)于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的线上(shàng)和(hé)线下的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了(le)对(duì)张江(jiāng)光大(dà)园项目的信(xìn)心，预计签署意向书(shū)和合同谈(tán)判(pàn)中的(de)储备租(zū)户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到回(huí)升。没想到仅过(guò)了不到三周的(de)时间(jiān)，张江REIT的(de)扩募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上(shàng)述(shù)公告引起(qǐ)了市场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益人相关(guān)负(fù)责人(rén)坦言，事发(fā)突然(rán)确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库(kù)科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场进(jìn)行了沟(gōu)通和核实工作，并同步启动了(le)应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事项。由于(yú)张(zhāng)润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据(jù)悉新区(qū)国资委也高(gāo)度(dù)关(guān)注。

　　当谈及储备租(zū)户(hù)情况，相关负责(zé)人介绍(shào)说，目前(qián)储备租户(hù)还是比(bǐ)较(jiào)丰富(fù)的(de)，覆盖(gài)了芯片(piàn)测试、人工(gōng)智(zhì)能、航天(tiān)产业(yè)、信息技(jì)术等产(chǎn)业客户(hù)，租赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向储备转化为(wèi)实际(jì)租户(hù)需要(yào)一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重要(yào)租户(hù)。虽然收(shōu)了(le)三个月(yuè)履约保证金给了(le)我(wǒ)们(men)一些(xiē)空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负(fù)责的态度，我(wǒ)们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积(jī)在短期内完成去(qù)化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光(guāng)大园项目(mù)一季度(dù)末(mò)也有将近(jìn)30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益(yì)人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为(wèi)何(hé)未能得到(dào)解(jiě)决。

　　对(duì)此相关(guān)负责人解(jiě)释，张江光大园一直(zhí)以来(lái)都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史(shǐ)运(yùn)营表现稳定(dìng)，租户(hù)的调租(zū)和换(huàn)租都(dōu)属于正常情况，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户(hù)退租正(zhèng)好发(fā)生(shēng)在市场活跃度的短期低(dī)点，目(mù)前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑(huá)情况没有得(dé)到及时修复(fù)后，张江这边也(yě)作了一定的资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张润(rùn)大厦(shà)和张江光(guāng)大园项目在给租(zū)户的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差(chà)异化，张润大厦(shà)多是两(liǎng)千多(duō)平的大(dà)平层(céng)，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵一(yī)些，张江光大园单(dān)层(céng)以一千平的面积为主，还有(yǒu)一(yī)些(xiē)独栋形态的物(wù)业。租(zū)户自(zì)身也(yě)会有诉(sù)求(qiú)，也会根(gēn)据自(zì)身需求和预算(suàn)挑(tiāo)选(xuǎn)区域(yù)内(nèi)的不同物业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩募(mù)完成以(yǐ)后，新老资产的管理人都变成了(le)一家(jiā)，后续我(wǒ)们在资源(yuán)共享(xiǎng)和联合营销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应(yīng)，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人(rén)补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表示，张江集团和(hé)张(zhāng)江高科(kē)目前在管(guǎn)资(zī)产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在开(kāi)发的(de)储备项目(mù)，这些都(dōu)将成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园区产业空间资产上市平台目标(biāo)的(de)坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们(men)非(fēi)常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展。”相关(guān)负(fù)责人表示，“这次扩募(mù)是我们实现基(jī)金(jīn)扩(kuò)容的第(dì)一步(bù)，也是至(zhì)关重(zhòng)要的(de)一步，眼下我(wǒ)们可(kě)能面临了一些突发(fā)情况需要(yào)解决，但是这(zhè)和我们在张江科(kē)学(xué)城这三十年建设(shè)发展过(guò)程中(zhōng)所经历的相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常(cháng)小的插曲。我(wǒ)们有信心排除(chú)万难(nán)，尽一切可能化解当前突发(fā)事件的所有负面(miàn)影响，维(wéi)持(chí)预期和市场的信心。”

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