今年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已比较长的古诗词，比较长的古诗10句累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)比较长的古诗词，比较长的古诗10句售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(li比较长的古诗词，比较长的古诗10句ú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一(yī)家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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