投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市(shì)场的(d武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数e)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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