北交所开市至今一年(nián)半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存(cún)量产品也加大北交所布局(jú)力(lì)度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等行(xíng)业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资(zī)金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多(duō)只次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外(wài)，还有华(huá)商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依法发行上市的(de)股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收益特(tè)征和(hé)相(xiāng)关风险控(kòng)制(zhì)指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新(xīn)增(zēng)张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语基金如(rú)果符合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦可(kě)投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持(chí)股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿在(zài)持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部(bù)分公司的(de)良好表现也使得越(yuè)来越多投资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出现在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大(dà)股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利(lì)表现继(jì)续(xù)向好；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北(běi)交所的(de)持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时(shí)，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基(jī)金上述投研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题(tí)基金(jīn)，未(wèi)来(lái)一(yī)方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语票为主要投(tóu)资(zī)范围的(de)基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募(mù)持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全(quán)市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市(shì)值(zhí)总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年新能(néng)源行(xíng)业(yè)整体回调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的(de)特征类似于一级(jí)半的市(shì)场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多(duō)数公司而(ér)言又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也(yě)相对更(gèng)小；但(dàn)从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度(dù)来(lái)说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良(liáng)好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到(dào)的关注(zhù)度(dù)可能(néng)不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语)标上(shàng)，也不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上(shàng)市(shì)公(gōng)司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的(de)不断完善、已上市企业的(de)投资价值不(bù)断明确，以及(jí)场内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研(yán)人(rén)士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个(gè)成(chéng)长的过(guò)程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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