光(guāng)伏硅片价(jià)格又(yòu)遭(zāo)遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金属工(gōng)业协(xié)会硅(guī)业分(fēn)会最新发文显示，本周硅片价格大幅下跌(diē)。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周(zhōu)环比降幅也达到(dào)9％。

　　无独有(yǒu)偶，硅片(piàn)双寡头(tóu)之一的(de)TCL中环11日(rì)也公布其最新报价。对4月6日的报价对比来(lái)看(kàn)，所有型号(hào)硅片降价(jià)幅度均在20％以上(shàng)，其中(zhōng)有(yǒu)型(xíng)号降价(jià)幅(fú)度接近22％。

　　这种(zhǒng)情况不(bù)由令人联想到去年底(dǐ)的(de)价格雪崩。业内预(yù)计，硅片价(jià)格又一次迅(xùn)速(sù)回落，有利于利润向下游释放，从而进一步刺激(jī)装机需求。而(ér)硅(guī)片环节(jié)自身也(yě)会产生(shēng)剧烈(liè)变化，未来市场份额向头部玩(wán)家(jiā)倾斜的趋势(shì)将会更为(wèi)明显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价(jià)降至5.25元/片，周环(huán)比降幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成(chéng)交均价降至7.28元/片(piàn)，周环比(bǐ)降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环节降价更为明显。硅片龙头之一TCL中环(huán)最新报价也(yě)印(yìn)证了这一现(xiàn)象。

　　根据(jù)TCL中(zhōng)环报价(jià)显示，在P型硅片(piàn)方面(miàn)，218.2、210、182尺寸(cùn)的150μm厚度P型硅(guī)片(piàn)价格分别为(wèi)6.91元/片(piàn)，6.4元(yuán)/片，5元/片。对比4月6日(rì)的报价(jià)，上述三(sān)种型号的硅片当(dāng)时(shí)价格分别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看(kàn)，上述三种型号(hào)硅片(piàn)降(jiàng)幅(fú)分(fēn)别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方(fāng)面看，210、182尺(chǐ)寸(cùn)的130μm厚度N型硅片(piàn)价格(gé)分别为6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸的110μm厚度N型(xíng)硅(guī)片价格分(fēn)别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月(yuè)前，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度(dù)N型硅(guī)片价(jià)格(gé)为8.2元/片(piàn)和(hé)6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅片价格分(fēn)别为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也(yě)达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一(yī)硅(guī)片龙头隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能也曾在4月27日进行降价。不过，当时隆基绿能公示最新的单晶硅片降(jiàng)价幅度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降(jiàng)幅(fú)为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片，降幅(fú)为(wèi)3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际上，硅片出(chū)现(xiàn)超过20％的降价幅(fú)度，这一(yī)状况(kuàng)并不陌生。在去年(nián)12月(yuè)21日，硅业分(fēn)会数据显示，硅片单周价格曾呈现熔断式下跌(diē)，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格(gé)周环比跌幅20％，而G帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好12单晶(jīng)硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格周环比跌幅(fú)也达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起了一系列连锁反应，下游(yóu)电(diàn)池片、组件环(huán)节随后也出现“多米诺骨(gǔ)牌”式(shì)降价(jià)，触发(fā)了整个(gè)产业(yè)链中下(xià)游的(de)利润(rùn)重分配。

　　对于这一轮硅片大(dà)幅(fú)降(jiàng)价，硅业(yè)分会分析指出，最(zuì)近一周市(shì)场(chǎng)成交价格(gé)混乱(luàn)，成交量普(pǔ)遍偏(piān)小。该机构(gòu)指出，价格大幅(fú)下跌主(zhǔ)要由于两(liǎng)方面原(yuán)因(yīn)，其一是价格降幅横跨两(liǎng)周(zhōu)，因此(cǐ)跌幅(fú)略(lüè)显夸张，但(dàn)实则经历了两轮阶段(duàn)性(xìng)调价；其二是传导原材料降价空间(jiān)，并持续(xù)向下游(yóu)释放利润。

　　该机构(gòu)分析认(rèn)为，最(zuì)近一周随(suí)着(zhe)原材料价(jià)格大(dà)幅波动，硅片企(qǐ)业减(jiǎn)少安全(quán)库存至合理水平，由于预期三季度硅(guī)片产能释放量将(jiāng)显(xiǎn)著(zhù)增加，因此部分厂商选择提(tí)前(qián)降价清库存(cún)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，上(shàng)游硅(guī)料价格持续下行，的确对硅片环节造成(chéng)了较大成本传(chuán)导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已连续9周下降，致密料报价从3月1日的230元(yuán)/kg持续下(xià)跌至(zhì)4月(yuè)26日的179元(yuán)/kg，上游硅料价格持续下(xià)行，使得(dé)下游(yóu)对硅片环节有较强的(de)降价预(yù)期。

　　此外(wài)，进入二季度(dù)以来，4-5月进口石英砂不再成为(wèi)限制单(dān)晶硅产出的瓶颈(jǐng)，因(yīn)此专业(yè)化企业(yè)挺价意愿开始(shǐ)减弱，释放部分利(lì)润(rùn)给(gěi)下游。

　　石英砂对硅片价(jià)格支撑作用减弱。4月(yuè)21日，石英砂寡(guǎ)头尤尼(ní)明总公司硅比科(kē)宣布2亿美元的(de)高纯石英砂扩(kuò)产(chǎn)计划，预计投资完(wán)成后(hòu)，公司高纯(chún)石(shí)英砂产(chǎn)量(liàng)将在2022年基础上实现翻倍，伴随未来(lái)预期(qī)高纯石英砂短缺(quē)得到有效改善，石英(yīng)砂(shā)短缺对于硅片价格的支撑作用进一步减弱(ruò)。

　　进一(yī)步(bù)刺激(jī)下游装机需求

　　在业内看(kàn)来(lái)，这一轮原材料(liào)价格(gé)下滑(huá)，必(bì)然(rán)会(huì)继续向下游(yóu)传递，从而向下游(yóu)释放利润(rùn)，尤其是(shì)今年光伏(fú)装机已被市场冠(guān)以“高增(zēng)长(zhǎng)”的基调。广发证(zhèng)券认为，硅片(piàn)降价(jià)将有(yǒu)效改善下游电池(chí)和(hé)组件(jiàn)成本压力，进(jìn)一步刺激终端装(zhuāng)机需求。

　　国海(hǎi)证券(quàn)在一份研报中也表示，从组件(jiàn)端来看，随硅料价格回落，主流182/210产(chǎn)品平均价格已经从(cóng)2022年(nián)11月的1.98 元(yuán)/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组(zǔ)件价格的下降则(zé)将带动(dòng)光(guāng)伏(fú)系统成本(běn)降低，光(guāng帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好)伏发电项目(mù)收益率显著提升，从而激发更多(duō)的(de)建设投资(zī)。

　　该机(jī)构预计，2023年(nián)全球(qiú)光(guāng)伏市场将(jiāng)保持较高的增(zēng)速，总装机(jī)量有望突(tū)破(pò)350GW，硅片作为主(zhǔ)要中间材(cái)料也将迎来高(gāo)速增长。

　　实际上(shàng)，在硅(guī)片(piàn)环节(jié)，也会出(chū)现明显分(fēn)化。华创(chuàng)证券认为，刺(cì)激下游(yóu)需求，加速行业(yè)出清，目前硅片(piàn)环节产能(néng)相对宽松，龙(lóng)头(tóu)企业成(chéng)本(běn)优势明(míng)显，原材料保(bǎo)供能力更强，随着硅片价格下降(jiàng)，落后产(chǎn)能或将加(jiā)速出清(qīng)，重塑行(xíng)业格局。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为，随着(zhe)上游原材料硅料(liào)价格回(huí)落，硅片成(chéng)本端原材(cái)料(liào)采购影响弱化，制造技术水平重要性将逐(zhú)步(bù)凸显。在硅料价格高企时，硅料在(zài)硅片整(zhěng)体成本中占据绝大部分，因此原材料(liào)采购的具体价(jià)格、时 点节奏把握、未来趋势判断、库存管理等方面对硅片企业的(de)盈利影响较大，而由生产技术、工艺、管理水平等方面因(yīn)素决定的(de)非硅成本影(yǐng)响不易体现(xiàn)。

　　有(yǒu)机构(gòu)测算，硅料价(jià)格在(zài)300/200元/kg时，主流182型号硅片的成本(běn)约5.69/4.10元(yuán)/片，其中硅(guī)成本占比分别达到84/78％，非硅成本仅(jǐn)0.9元/片。而(ér)当硅料成(chéng)本下降至80元/kg以下(xià)时，非硅成(chéng)本占比将提升至40％以上，优秀硅(guī)片厂商本身的制造能(néng)力和规(guī)模(mó)竞争优势(shì)将(jiāng)会凸显，与行业(yè)一般水(shuǐ)平(píng)拉开差距。

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