金融界5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万亿级市(shì)值(zhí)的(de)中(zhōng)国人(rén)寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股一方水等于多少升，一方水等于多少升水，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，一方水等于多少升，一方水等于多少升水截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值(zhí)和一方水等于多少升，一方水等于多少升水(hé)交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大但是(shì)区(qū)间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当(dāng)前位置(zhì)对(duì)他而言没有(yǒu)配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购申请(qǐng)份额(é)总额(é)超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品的首募(mù)规模(mó)上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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