近期《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门(mén)票(piào)、机票订(dìng)单量均(jūn)反(fǎn)超2019年(nián)水平。同时(shí)民航局(jú)披露，从机票预订(dìng)数据看，五一假期订票(piào)已超(chāo)600万(wàn)人次，或成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热度(dù)最高的(de)五一假期(qī)。此外(wài)近20部影片(piàn)定档五一，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以来，国(guó)内(nèi)疫后复苏趋(qū)势(shì)较强(qiáng)。近(jìn)日(rì)某酒店龙头(tóu)企业发布一季度经营数据，公(gōng)司一季(jì)度整体入住率同(tóng)比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均房价(jià)、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平均实(shí)际营业(yè)收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完成(chéng)运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同(tóng)比(bǐ)增长39.7％，行(xíng)业(yè)总体(tǐ)运输规模相当于2019年同(tóng)期(qī)的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升(shēng)38.5个百(bǎi)分点(diǎn)；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运输规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境内酒店市场(chǎng)搜索(suǒ)热(rè)度(dù)已达2022年同(tóng)期9倍以上(shàng)，相较2019年五一同期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也(yě)是出境团队游试点恢复(fù)后的首个长假。数(shù)据显示(shì)，出(chū)境机票搜索热度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索(suǒ)热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部(bù)宣布自4月29日起，所(suǒ)有来(lái)华人员可以登机前48小时内抗原检测代替(tì)核(hé)酸检测，航(háng)空(kōng)公司不再(zài)查验登机前检测(cè)证明。针对来华人员的防疫政策放宽(kuān)后(hòu)，入(rù)境客(kè)流量有望进一(yī)步提升，继续(xù)刺激(jī)国际客(kè)流复(fù)苏(sū)。

　　与此同时，民航局预计奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系，五一假(jiǎ)期民航(háng)将运输(shū)旅(lǚ)客900万(wàn)人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的(de)民航旅客量分别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据未公布，不过民航局当时(shí)预计(jì)旅客(kè)量为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过疫(yì)情前水平(píng)，成为史上(shàng)旅游(yóu)出(chū)行热(rè)度(dù)最高的五一假期(qī)。

　　五(wǔ)一假期预售数(shù)据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出(chū)行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季(jì)报(bào)披露(lù)节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露一季(jì)报的上市(shì)公司(sī)接(jiē)近4000家。从目前财报披露情(qíng)况看(kàn)，旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)相关板块景气度显著恢复，用整体法测算(suàn)，申万(wàn)社会服务行业一季度(dù)归母(mǔ)净利润增速达到(dào)144.40％，交通运输(shū)行业(yè)一季度归母净利润增(zēng)速则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放(fàng)开(kāi)后第一(yī)个长假，积压(yā)的旅游出(chū)行需(xū)求(qiú)集中释放，且春(chūn)节后旅(lǚ)游行情(qíng)转入淡季，市场普遍(biàn)预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但(dàn)从五一(yī)的(de)数据来看，伴随着景气(qì)复苏的持续兑现，行业有望重获(huò)市(shì)场关(guān)注。

　　另一(yī)方面，民航出(chū)行需求恢复(fù)有(yǒu)望贯穿全年。同(tóng)时供给(gěi)端，疫情期(qī)间我国机队(duì)引进收(shōu)紧，飞行员结构性短缺(quē)问题凸(tū)显，后续(xù)或(huò)将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在(zài)推(tuī)进，看(kàn)好后续票(piào)价及客(kè)座(zuò)率表(biǎo)现。

　　此外，作为国(guó)内重要节(jié)假日，“五(wǔ)一档(dàng)”电影(yǐng)票房(fáng)市场也有较高占比。从(cóng)历(lì)史(shǐ)数(shù)据看，国内(nèi)电影总票房(fáng)自(zì)2奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元(yuán)，五一档期票房占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐(zhú)步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档，票房远不及预(yù)期，而2023年影院(yuàn)全(quán)面(miàn)恢(huī)复运营(yíng)，撤档重点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观(guān)众报复性消(xiāo)费热情，预(yù)计(jì)今年五一档(dàng)期将回(huí)升至2021年水平，延续此前连(lián)涨(zhǎng)态势。

　　从影片(piàn)供给来看(kàn)，已有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣布(bù)进入(rù)今年(nián)“五一(yī)”档，数量上已(yǐ)超过历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截(jié)至4月28日），热度也有(yǒu)望(wàng)延续。

　　而对(duì)于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容(róng奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)生产效率(lǜ)的提升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧本(běn)生成(chéng)，并把剧本中(zhōng)角色、场景、道具、特(tè)效等元素转换成(chéng)拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直接使用(yòng)虚拟人(rén)替代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集(jí)，当(dāng)前(qián)投(tóu)资机(jī)会凸显。

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