中国(guó)金融行业加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年过(guò)得(dé)如何？

　　近日(rì)，外资(zī)控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的(de)摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年(nián)业绩突飞(fēi)猛进(jìn)，当年(nián)净(jìng)利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根大(dà)通证券同期获(huò)批(pī)的野村(cūn)东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业(yè)绩(jì)分化加剧(jù)。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣(xuān)”合并，两家国(guó)际金(jīn)融巨头均在国内拥有外(wài)资控股券商(shāng)牌照(zhào)。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿(yì)元(yuán)。后续两(liǎng)家(jiā)外(wài)资控股券商(shāng)面临(lín)的“一(yī)参一(yī)控”问(wèn)题如何解(jiě)决，仍是业内关注重点。

　　过去几年(nián)里，“财富管理(lǐ)转型”成为(wèi)行业热词。而透视各(gè)家外资券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成(chéng)为(wèi)其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数亏(kuī)损

　　对于(yú)国内各家证券公司来说，除了(le)面临行业“二(èr)八(bā)分化”的激烈态势(shì)，来自“洋券商”们(men)的市场竞争也同(tóng)样(yàng)带来压力(lì)。

　　日前，中证协公布各(gè)家券(quàn)商2022年年(nián)报/财务数(shù)据，9家(jiā)外资控股(gǔ)券商纷(fēn)纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制于市场(chǎng)行(xíng)情(qíng)、成立时间、牌照资质等(děng)问题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)（-2.25亿元）、大和(hé)证券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村(cūn)东方国(guó)际(jì)证券(quàn)则延续自成立以来(lái)的亏损状态(tài)：2022年实现(xiàn)营业收入(rù)1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年(nián)同(tóng)期的8491万元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得外(wài)资(zī)股(gǔ)东增持而成为外资(zī)控股券商的(de)汇丰前海证券，业绩较上年出现(xiàn)明(míng)显进步(bù)，但仍(réng)然录(lù)得亏损：2022年(nián)实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实(shí)现净亏润(rùn)5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大和证券和星(xīng)展(zhǎn)证券均(jūn)于2020年获得(dé)证监会(huì)批(pī)文(wén)，分别(bié)于2020年底、2021年初(chū)完成工商登(dēng)记，正(zhèng)式展业时间不长(zhǎng)。星(xīng)展证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万(wàn)元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)有(yǒu)所收窄。大和(hé)证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受(shòu)市(shì)场影响，证(zhèng)券行业营(yíng)业收入(rù)普(pǔ)遍下降(jiàng)，外资(zī)控股(gǔ)券商也难以幸(xìng)免。且新公司建设成(chéng)本、业务(wù)费(fèi)用(yòng)、员(yuán)工薪酬等支出过高，在(zài)展业(yè)初(chū)期容易导致亏损的(de)产生。

　　与(yǔ)国内大(dà)型券商相比(bǐ)，外资控股券商(shāng)仍呈现(xiàn)“本(běn)小(xiǎo)利薄(báo)”的情况，自营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年业绩(jì)的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年(nián)年报中(zhōng)表示，其当(dāng)年(nián)投行业务手续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出则有增无(wú)减，业(yè)务及(jí)管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和(hé)尚(shàng)”念(niàn)好了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家外(wài)资控股(gǔ)券商实现(xiàn)盈(yíng)利(lì)，分别(bié)为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大(dà)通证(zhèng)券和瑞(ruì)银证券均实现了(le)营收、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这(zhè)一(yī)业绩水平在2022年的(de)“券业小年(nián)”可算(suàn)是相当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从员工(gōng)规模来看，截至(zhì)2022年(nián)底，摩根大通证(zhèng)券共有员工(gōng)210人，数(shù)量在(zài)行业内排名下游，但其业(yè)绩已跻身行业(yè)中游水平(píng)，而这只是摩根大通证券展业(yè)的第三个(gè)完整会计年度。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，摩根大通证券于2019年3月(yuè)获得证(zhèng)监会(huì)批复，成立合资证券(quàn)公司(sī)。彼时(shí)由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈(mài)兰德等5家(jiā)内(nèi)资(zī)股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股(gǔ)东所持股权，成为摩(mó)根大通证券唯一股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经(jīng)纪(jì)业务团队(duì)成立已逾三(sān)年，2022年业务开展(zhǎn)和(hé)运作取得进一步进展(zhǎn)，新客(kè)户(hù)开发稳步(bù)推进。摩根大通证券充(chōng)分(fēn)利用全球(qiú)化的平(píng)台(tái)优势(shì)，整合集团资(zī)源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投(tóu)资者以(yǐ)及新取得QFII牌(pái)照的合(hé)格境外机构投资者，目标客(kè)群机构投资(zī)者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发(fā)合并

　　“一(yī)参一控”下或(huò)将取(qǔ)舍

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银(yín)证券(quàn)在2022年也取得了较好的(de)业绩表现：当(dāng)期实现营(yíng)业收(shōu)入11.79亿(yì)元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券是进入中(zhōng)国时间最早的一批(pī)合资券(quàn)商(shāng)之(zhī)一，早在(zài)2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让(ràng)两家内(nèi)资股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例(lì)提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务(wù)报表(biǎo)显(xiǎn)示，瑞银(yín)证券2022年投行业(yè)务进步(bù)明显，当期实现手续费净(jìng)收入1.95亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其(qí)在(zài)2022年完(wán)成了创业板注册制改革后的IPO保(bǎo)荐项(xiàng)目，积极筹(chóu)备并参与(yǔ)了沪深交(jiāo)易(yì)所互(hù)联互(hù)通(tōng)全(quán)球存(cún)托凭证业务等。

　　值得(dé)关(guān)注的是(shì)，今年3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞(ruì)银(yín)收购。瑞(ruì)信集团和(hé)瑞银(yín)集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政(zhèng)部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融市场监督(dū)管理局(jú)（FINMA）介入(rù)了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发(fā)布一季报时表示(shì)，对瑞(ruì)信(xìn)的收(shōu)购交易预计(jì)在6月底前完成。不言(yán)而喻的是，集团层面(miàn)的合并对两家外资控(kòng)股券(quàn)商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基(jī)于此，审(shěn)计所普华永(yǒng)道对瑞(ruì)信证券出(chū)具了带(dài)强调事项段的无保留意见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银集(jí)团股份公司之间(jiān)达成协(xié)议(yì)和合(hé)并计划，截止报告日，上述协议(yì)和合并计划的完(wán)成(chéng)日(rì)尚不明(míng)确。瑞(ruì)信证券作为瑞信(xìn)集团(tuán)股份有限公司下属控股子公司(sī)，未(wèi)来的运(yùn)营和财务业绩受到上述(shù)合并可能产(chǎn)生的影响(xiǎng)亦不明确，该事项表明(míng)存在可能(néng)导致对公(gōng)司持续经营能力产生重(zhòng)大(dà)疑虑的重(zhòng)大不确定性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证(zhèng)券前身为成立于2008年的瑞信(xìn)方正证(zhèng)券，系证监会修(xiū)订《外(wài)商参股证券(quàn)公司设立(lì)规则(zé)》后(hòu)首家(jiā)获批(pī)的(de)合资证券公司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价(jià)转让瑞信(xìn)证券49％股权。在该(gāi)笔(bǐ)交易完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证(zhèng)券(quàn)。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银合(hé)并(bìng)，使得瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券和瑞(ruì)信证券将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股(gǔ)权(quán)管(guǎn)理规定(dìng)》，证(zhèng)券公司股(gǔ)东以(yǐ)及股(gǔ)东(dōng)的控股股东、实际控(kòng)制人参股证券(quàn)公司的(de)数量不得超过2家(jiā)，其中控(kòng)制证券公司(sī)的数量不得超过1家(jiā)。在(zài)面临“一参一控”的限制下(xià)，瑞银证券和(hé)瑞(ruì)信证券(quàn)的牌照或将面临“一去一(yī)留”的局(jú)面。

　　深入(rù)财富管理破(pò)局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的“打法”不(bù)难(nán)发(fā)现，依托于各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其在中(zhōng)国展业的(de)首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表示，2022年其财富(fù)管理业务在原有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资(zī)产管理账户(hù)）”等业(yè)务(wù)持(chí)续推进的基础(chǔ)上，新增了特色投资咨询(xún)服务（如ESG行(xíng)业(yè)咨(zī)询）、上市(shì)公司大宗(zōng)减(jiǎn)持服务、集(jí)团间跨境(jìng)业务联动等(děng)多种业(yè)务模式，通过服务手段的增加及优(yōu)化(huà)，为客户提供多维度(dù)、一站(zhàn)式的综合(hé)性(xìng)金融解决方案(àn)。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券财富管理业务将定(dìng)位于(yú)“中国高端(duān)财富人(rén)群”，从(cóng)产品配置、人(rén)员建设、中(zhōng)后台支持(chí)以及集团跨境合(hé)作四(sì)个方面入手，打造(zào)以产(chǎn)品为中心的业务核(hé)心竞争力，持续为中国投资(zī)者提供具有野村(cūn)集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股(gǔ)备案后，高盛高(gāo)华在2021年底与北京高华签订《业(yè)务转让协议》，受(shòu)让北(běi)京高华的所(suǒ)有(yǒu)业(yè)务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会(huì)核发(fā)新增证券经纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自(zì)营(yíng)及代销金融产品业务的业务许可(kě)。2023年2月，高盛高(gāo)华与北京高华完成(chéng)业务迁(qiān)移工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置为(wèi)核心进行新(xīn)产品和服(fú)务的研发工作，进一步赋能部(bù)门(mén)为(wèi)在岸客户提供财(cái)富管理综(zōng)合解决方案，丰富客户产品(pǐn)种类选(xuǎn)择，开展境内私人财富管(guǎn)理(lǐ)平台未来战略规划，并进(jìn)一步(bù)拓展境(jìng)内产品平台。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华将持续推进私募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金(jīn)融产品并推进跨境投资新产品的(de)研发，为客户提(tí)供直接对接境外资本(běn)市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外资股(gǔ)东打造私人财富管(guǎn)理业务，这在(zài)具备外资银行(xíng)股(gǔ)东背景的券商(shāng)中较为(wèi)多见(jiàn)。例(lì)如(rú)，汇(huì)丰前(qián)海证券表示，其于(yú)2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净值个人客(kè)户综合财(cái)富管理业务的运作(zuò)。私人财富管理部(bù)以汇丰前海证(zhèng)券为平台(tái)，依托汇丰环球私人银行(xíng)，致力为高净值和超(chāo)高净值客户及其家族提供专(zhuān)业、多元(yuán)及定制(zhì)化(huà)的资(zī)产配置服务，为客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊(qī)径，推出(chū)家族(zú)信托资讯(xùn)业务，与4家国内(nèi)头(tóu)部信托公司达成战略合作。同时，瑞(ruì)银证(zhèng)券在2022年重启深圳(zhèn)分(fēn)公司财富管理(lǐ)业务，依托国(guó)家对(duì)粤港澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力于发展财富管理(lǐ)大湾(wān)区业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证券表示(shì)，其财富管(guǎn)理部(bù)秉持着为客户进行(xíng)全方位资产配(pèi)置和满足(zú)客(kè)户(hù)全生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期财富管理(lǐ)的(de)理念，进(jìn)一步完善投(tóu)资(zī)解决方案和财富规划方面的业务(wù)，一方面积极(jí)扩充现有架(jià)上策略(lüè)，精(jīng)选上架多(duō)支产品为客户在(zài)同一策略下(xià)提供差(chà)异化(huà)选择及多元(yuán)化的(de)投(tóu)资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不(bù)断扩大

　　随(suí)着中国资本市场对外开放的力度不断加大(dà)，各外资金(jīn)融机构加速(sù)了(le)在境(jìng)内设立(lì)控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司注(zhù)册地为北京(jīng)市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元(yuán)，业(yè)务范(fàn)围(wéi)包(bāo)括证券经(jīng)纪(jì)、证券自营、证券承销、证券资(zī)产管理（限于从事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得(dé)关注的是(shì)，渣打证券是(shì)首家新设(shè)的外(wài)商独资证券公司。就监管批复信息(xī)来看，渣打证券由渣(zhā)打(dǎ)银行（香港）有限公司全资设立，出资(zī)额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在(zài)内，目前国内的(de)外资控(kòng)股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高华证券、渣打证(zhèng)券(quàn)均为外商独资券商。从(cóng)数量(liàng)上(shàng)来(lái)看，外资控股券商已成为市场上不容(róng)忽视的“新(xīn)势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数(shù)家外资券商的设立申请(qǐng)静待审批。截至5月5日(rì)，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才(cái)证券等(děng)多家(jiā)外资券(quàn)商的设立申请仍处(chù)于(yú)证监(jiān)会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证(zhèng)券(quàn)和青岛意才(cái)证(zhèng)券已获(huò)第一次意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会(huì)主席易会(huì)满等先后在京蜗牛是不是昆虫类会见(jiàn)美国桥水基金、法国(guó)东方汇理、日(rì)本大和(hé)证券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保(bǎo)险、意(yì)大利联(lián)合圣保罗银行、美(měi)国景顺和高盛(shèng)等(děng)国际(jì)金融机构负责人。

　　来访的国际(jì)金融机构负责人普遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国经(jīng)济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中国(guó)资本(běn)市场发展前(qián)景。近(jìn)年来中国资本市场对外开放稳步推进(jìn)，为(wèi)国(guó)际金融机构(gòu)和全球投资者(zhě)带来了(le)实实在在的机遇。各(gè)金(jīn)融机构高度重视中国市场(chǎng)，将继续与中国深化合作，积极拓展在(zài)华(huá)业务(wù)和投资，期待实现互(hù)利(lì)共赢。

　　面对来自(zì)外资券商(shāng)的市(shì)场竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受(shòu)到了挑战和机遇。例如，华西证券(quàn)即(jí)在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，外资(zī)机(jī)构(gòu)来华展业便利度不(bù)断提升，经营范围(wéi)和监管要求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产管(guǎn)理机(jī)构等加速布(bù)局，全力(lì)抢滩中(zhōng)国(guó)证券市场，对本土(tǔ)证券公司既带来了国际金融机构全面(miàn)参与中国资本市场竞争所形成蜗牛是不是昆虫类的冲击，也带来了通(tōng)过(guò)与国际(jì)金融(róng)机构直接合作促进业(yè)务发展、提升管理水平的(de)机(jī)遇。

　　西部证券(quàn)也表示(shì)，当前证券行业集中度稳中有(yǒu)升，头部(bù)券商(shāng)竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务(wù)多(duō)元化发(fā)展趋(qū)势(shì)初步形成，金融科技(jì)对行业(yè)发展(zhǎn)理念的变(biàn)革(gé)和重塑不(bù)断(duàn)深(shēn)化，外资(zī)券商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争(zhēng)新(xīn)格局(jú)正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 蜗牛是不是昆虫类