金融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息(xī)支(zhī)付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗(bù)复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大(dà)差(chà)距(jù)。在敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗缺乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激(jī)进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头股在(zài)当前位置(zhì)对他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市(shì)场参与者可以给出许多(duō)个(gè)继续(xù)买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特(tè)估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市(shì)场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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