5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌(pái)的(de)江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，此(cǐ)次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易(yì)要(yào)追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出(chū)售(shòu)征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商一致，就出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司(sī)100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要(yào)获(huò)得国资(zī)管理有权单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的(de)时(shí)间(jiān)内完成，项(xiàng)目(mù)双方经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗(hào)时(shí)长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需(xū)要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历(lì)史上第三次(cì)转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但由于(yú)经(jīng)营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公司(sī)，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽(qì)车进入(rù)重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第(dì)一(yī)季(jì)度，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽(qì)产(chǎn)生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的(de)意图是实(shí)现商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市(shì)场和客户洞察(chá)不足，经营(yíng)状(zhuàng)况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有(yǒu)关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计亏损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金增(zēng)资(zī)。这一举动的主要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元(yuá西安市城六区是哪几个n)和9.07亿(yì)元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净(jìng)额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季(jì)度(dù)，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设(西安市城六区是哪几个shè)备维护等费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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